Annual report pursuant to Section 13 and 15(d)

SEGMENT REPORTING AND VARIABLE INTEREST ENTITIES (Tables)

v2.4.0.6
SEGMENT REPORTING AND VARIABLE INTEREST ENTITIES (Tables)
12 Months Ended
Dec. 31, 2012
Segment Reporting And Variable Interest Entities Tables  
Schedule of Segment Reporting
Summary financial data on Newcastle’s segments is given below, together with reconciliation to the same data for Newcastle as a whole:
 
   
Non-Recourse CDOs (A)
   
Unlevered CDOs (B)
   
Unlevered Excess MSRs
   
Non-Recourse Senior Living
   
Non-Recourse Other (A)(C)
   
Recourse (D)
   
Unlevered Other (E)
   
Corporate
   
Inter-segment Elimination (F)
   
Total
 
Year Ended December 31, 2012
                                                           
Interest income
  $ 196,517     $ 490     $ 27,508     $ -     $ 72,343     $ 8,984     $ 10,491     $ 170     $ (6,044 )   $ 310,459  
Interest expense
    56,607       -       -       1,688       51,278       2,582       -       3,813       (6,044 )     109,924  
Net interest income (expense)
    139,910       490       27,508       (1,688 )     21,065       6,402       10,491       (3,643 )     -       200,535  
Impairment (reversal)
    (7,381 )     -       -       -       4,119       -       (2,402 )     -       -       (5,664 )
Other revenues
    -       -       -       18,026       2,049       -       -       -       -       20,075  
Other income (loss)
    259,688       337       17,423       (82 )     930       -       1,421       -       -       279,717  
Property operating expenses
    -       -       -       11,539       1,404       -       -       -       -       12,943  
Depreciation and amortization
    -       -       -       5,784       1,191       -       -       -       -       6,975  
Other operating expenses
    915       1       5,695       6,846       3,314       -       45       35,079       -       51,895  
Income (loss) from continuing operations
    406,064       826       39,236       (7,913 )     14,016       6,402       14,269       (38,722 )     -       434,178  
Income (loss) from discontinued operations
    -       -       -       -       -       -       (68 )     -       -       (68 )
Net income (loss)
    406,064       826       39,236       (7,913 )     14,016       6,402       14,201       (38,722 )     -       434,110  
Preferred dividends
    -       -       -       -       -       -       -       (5,580 )     -       (5,580 )
                                                                                 
Income (loss) applicable to common stockholders
  $ 406,064     $ 826     $ 39,236     $ (7,913 )   $ 14,016     $ 6,402     $ 14,201     $ (44,302 )   $ -     $ 428,530  
                                                                                 
December 31, 2012
                                                                               
Investments
  $ 1,411,731     $ 5,998     $ 245,036     $ 181,887     $ 755,421     $ 1,049,029     $ 107,189     $ -     $ (62,336 )   $ 3,693,955  
Cash and restricted cash
    2,064       -       -       9,720       -       -       -       222,178       -       233,962  
Derivative assets
    -       -       -       165       -       -       -       -       -       165  
Other assets
    7,422       7       33       4,946       113       2,740       1,924       202       (157 )     17,230  
Total assets
    1,421,217       6,005       245,069       196,718       755,534       1,051,769       109,113       222,380       (62,493 )     3,945,312  
Debt
    (1,095,598 )     -       -       (120,525 )     (651,540 )     (925,191 )     -       (51,243 )     62,336       (2,781,761 )
Derivative liabilities
    (31,576 )     -       -       -       -       -       -       -       -       (31,576 )
Other liabilities
    (5,681 )     -       (406 )     (5,084 )     (2,684 )     (171 )     (77 )     (44,969 )     157       (58,915 )
Total liabilities
    (1,132,855 )     -       (406 )     (125,609 )     (654,224 )     (925,362 )     (77 )     (96,212 )     62,493       (2,872,252 )
Preferred stock
    -       -       -       -       -       -       -       (61,583 )     -       (61,583 )
GAAP book value
  $ 288,362     $ 6,005     $ 244,663     $ 71,109     $ 101,310     $ 126,407     $ 109,036     $ 64,585     $ -     $ 1,011,477  
 
   
Non-Recourse CDOs (A)
   
Unlevered CDOs (B)
   
Unlevered Excess MSRs
   
Non-Recourse
Senior Living
   
Non-Recourse Other (A)(C)
   
Recourse (D)
   
Unlevered Other (E)
   
Corporate
   
Inter-segment Elimination (F)
   
Total
 
Year Ended December 31, 2011
                                                           
Interest income
  $ 218,131     $ 344     $ 1,260     $ -     $ 73,364     $ 2,234     $ 2,636     $ 167     $ (5,840 )   $ 292,296  
Interest expense
    86,110       -       -       -       53,252       693       5       3,815       (5,840 )     138,035  
Net interest income (expense)
    132,021       344       1,260       -       20,112       1,541       2,631       (3,648 )     -       154,261  
Impairment (reversal)
    (3,876 )     -       -       -       8,469       -       (3,483 )     -       -       1,110  
Other revenues
    -       -       -       -       1,899       -       -       -       -       1,899  
Other income (loss)
    171,963       3,739       367       -       2,561       -       2,232       -       -       180,862  
Property operating expenses
    -       -       -       -       1,110       -       -       -       -       1,110  
Depreciation and amortization
    -       -       -       -       12       -       -       -       -       12  
Other operating expenses
    1,058       -       1,055       -       3,603       -       19       24,525       -       30,260  
Income (loss) from continuing operations
    306,802       4,083       572       -       11,378       1,541       8,327       (28,173 )     -       304,530  
Income (loss) from discontinued operations
    -       -       -       -       46       -       (57 )     -       -       (11 )
Net income (loss)
    306,802       4,083       572       -       11,424       1,541       8,270       (28,173 )     -       304,519  
Preferred dividends
    -       -       -       -       -       -       -       (5,580 )     -       (5,580 )
Income (loss) applicable to common stockholders
  $ 306,802     $ 4,083     $ 572     $ -     $ 11,424     $ 1,541     $ 8,270     $ (33,753 )   $ -     $ 298,939  
                                                                                 
December 31, 2011
                                                                               
Investments
  $ 2,408,252     $ 3,940     $ 43,971     $ -     $ 783,777     $ 244,916     $ 18,751     $ -     $ (143,018 )   $ 3,360,589  
Cash and restricted cash
    105,040       -       -       -       -       -       9       157,347       -       262,396  
Derivative assets
    1,954       -       -       -       -       -       -       -       -       1,954  
Other assets
    23,203       8       -       -       116       593       2,085       1,208       (353 )     26,860  
Total assets
    2,538,449       3,948       43,971       -       783,893       245,509       20,845       158,555       (143,371 )     3,651,799  
Debt
    (2,410,151 )     -       -       -       (748,118 )     (233,194 )     -       (51,248 )     143,018       (3,299,693 )
Derivative liabilities
    (119,320 )     -       -       -       -       -       -       -       -       (119,320 )
Other liabilities
    (12,705 )     -       (4,186 )     -       (3,407 )     (23 )     (49 )     (20,680 )     353       (40,697 )
Total liabilities
    (2,542,176 )     -       (4,186 )     -       (751,525 )     (233,217 )     (49 )     (71,928 )     143,371       (3,459,710 )
Preferred stock
    -       -       -       -       -       -       -       (61,583 )     -       (61,583 )
GAAP book value
  $ (3,727 )   $ 3,948     $ 39,785     $ -     $ 32,368     $ 12,292     $ 20,796     $ 25,044     $ -     $ 130,506  
  
   
Non-Recourse CDOs (A)
   
Unlevered CDOs (B)
   
Unlevered
Excess MSRs
   
Non-Recourse
Senior Living
   
Non-Recourse Other (A)(C)
   
Recourse
   
Unlevered Other (E)
   
Corporate
   
Inter-segment Elimination (F)
   
Total
 
Year Ended December 31, 2010
                                                           
Interest income
  $ 226,717     $ -     $ -     $ -     $ 72,773     $ 976     $ 1,653     $ 68     $ (1,915 )   $ 300,272  
Interest expense
    108,437       -       -       -       60,705       656       356       3,980       (1,915 )     172,219  
Net interest income (expense)
    118,280       -       -       -       12,068       320       1,297       (3,912 )     -       128,053  
Impairment, net of the reversal of prior valuation allowances on loans
    (173,223 )     16       -       -       (38,561 )     (60 )     (29,030 )     -       -       (240,858 )
Other revenues
    -       -       -       -       1,708       -       -       -       -       1,708  
Other income (loss)
    289,158       475       -       -       (5,491 )     (663 )     (1,269 )     77       -       282,287  
Property operating expenses
    -       -       -       -       1,283       -       -       -       -       1,283  
Depreciation and amortization
    -       -       -       -       79       -       -       -       -       79  
Other operating expenses
    1,483       -       -       -       3,160       4       (197 )     25,089       -       29,539  
Income (loss) from continuing operations
    579,178       459       -       -       42,324       (287 )     29,255       (28,924 )     -       622,005  
Income (loss) from discontinued operations
    -       -       -       -       (536 )     -       193       -       -       (343 )
Net income (loss)
    579,178       459       -       -       41,788       (287 )     29,448       (28,924 )     -       621,662  
Preferred dividends
    -       -       -       -       -       -       -       (7,453 )     -       (7,453 )
Excess of carrying amount of exchanged preferred stock over fair value of consideration paid
    -       -       -       -       -       -       -       43,043       -       43,043  
Income (loss) applicable to common stockholders
  $ 579,178     $ 459     $ -     $ -     $ 41,788     $ (287 )   $ 29,448     $ 6,666     $ -     $ 657,252  
 
Schedule of Segment Other Non-Recourse Investments and Debt
   
December 31, 2012
   
December 31, 2011
 
   
Investments
   
Debt
   
Investments
   
Debt
 
   
Outstanding
   
Carrying
   
Outstanding
   
Carrying
   
Outstanding
   
Carrying
   
Outstanding
   
Carrying
 
   
Face Amount
   
Value
   
Face Amount*
   
Value*
   
Face Amount
   
Value
   
Face Amount*
   
Value*
 
Manufactured housing loan portfolio I
  $ 118,746     $ 100,124     $ 90,551     $ 81,963     $ 135,209     $ 112,316     $ 107,032     $ 97,631  
Manufactured housing loan portfolio II
    153,193       150,123       117,907       117,191       178,603       175,120       143,869       142,589  
Residential mortgage loans
    52,352       38,709       -       -       56,377       40,380       54,842       53,771  
Subprime mortgage loans subject to call options
    406,217       405,814       406,217       405,814       406,217       404,723       406,217       404,723  
Real estate securities
    63,505       53,979       44,585       40,572       67,965       43,497       47,697       43,404  
Operating real estate
    N/A       6,672       6,000       6,000       N/A       7,741       6,000       6,000  
    $ 794,013     $ 755,421     $ 665,260     $ 651,540     $ 844,371     $ 783,777     $ 765,657     $ 748,118  
 
Schedule of Segment Reporting Investments in Unlevered Other Segment
   
December 31, 2012
   
December 31, 2011
 
   
Outstanding
Face Amount
   
Carrying
Value
   
Number of
Investments
   
Outstanding
Face Amount
   
Carrying
Value
   
Number of
Investments
 
Real estate securities*
  $ 229,299     $ 68,863       38     $ 141,903     $ 3,674       21  
Real estate related loans
    80,298       29,831       2       24,543       6,366       1  
Residential mortgage loans
    3,645       2,471       130       5,227       2,687       170  
Other investments
    N/A       6,024       1       N/A       6,024       1  
    $ 313,242     $ 107,189       171     $ 171,673     $ 18,751       193  
 
Schedule of Holdings in Variable Interest Entities
Entity
 
Gross Assets (A)
   
Debt (B)
   
Carrying Value of Newcastle's Investment (C)
 
CDO V
  $ 264,246     $ 280,503     $ 5,998