Annual report pursuant to Section 13 and 15(d)

INVESTMENTS IN SENIOR HOUSING REAL ESTATE

v2.4.0.8
INVESTMENTS IN SENIOR HOUSING REAL ESTATE
 12 Months Ended
Dec. 31, 2013
Investments In Senior Housing Real Estate  
INVESTMENTS IN SENIOR HOUSING REAL ESTATE
9. INVESTMENTS IN SENIOR HOUSING REAL ESTATE
 
In the year ended December 31, 2013, Newcastle completed eight acquisitions of senior housing properties described in Note 3. The following table sets forth certain information regarding the investments in real estate at December 31, 2013:
                                                                         
        Initial Cost   Costs
Capitalized
Subsequent to
Acquisition 		  Gross Carrying Amount (B) (F)      
                    Furniture,
Fixtures and
Equipment 		                Furniture,
Fixtures and
Equipment 		      Accumulated
Depreciation
(B)(C) 		 
Property Type
(A) 		              Building
Improvements 		              Building
Improvements 		         
  City, State   Land   Building         Land   Building       Total    
Investments during 2012                                                                    
AL/MC   Scottsdale, AZ   $ 2,307   $ 16,809   $ 183   $ 101   $ 170   $ 2,307   $ 16,809   $ 327   $ 127   $ 19,570   $ (708 )
AL/MC   Citrus Heights, CA     831     3,089     94     59     29     831     3,090     114     67     4,102     (154 )
AL/MC   Santa Cruz, CA     2,255     20,931     265     58     124     2,255     20,932     370     76     23,633     (870 )
AL/MC   Clovis, CA     1,133     16,789     205     45     77     1,133     16,790     235     91     18,249     (671 )
AL/MC   Boise, ID     1,465     13,157     477     58     116     1,465     13,157     580     71     15,273     (599 )
AL/MC   Corvallis, OR     1,060     4,886     164     8     56     1,060     4,886     196     32     6,174     (209 )
AL/MC   Eugene, OR     935     20,383     411     91     88     935     20,383     507     83     21,908     (862 )
AL/MC   Cottonwood Heights, UT     1,496     16,160     238     58     154     1,496     16,160     275     175     18,106     (674 )
AL/MC   Bountiful, UT     570     9,492     66     50     362     570     9,492     298     180     10,540     (355 )
AL/MC   Taylorsville, UT     1,111     3,009     117     39     266     1,111     3,009     242     180     4,542     (154 )
AL/MC   Salt Lake City, UT     700     3,253     44     15     212     700     3,253     131     140     4,224     (129 )
AL/MC   Fort Worth, TX     2,130     16,260     338     672     139     2,130     16,260     423     726     19,539     (775 )
Subtotal 2012       $ 15,993   $ 144,218   $ 2,602   $ 1,254   $ 1,793   $ 15,993   $ 144,221   $ 3,698   $ 1,948   $ 165,860     (6,160 )
Investments during 2013                                                                    
IL-only   Poughkeepsie, NY     —     11,848     282     670     102     —     11,849     341     712     12,902     (215 )
AL/MC   Brooksville, FL     1,807     8,578     211     568     74     1,807     8,578     230     623     11,238     (150 )
AL/MC   Port Charlotte, FL     1,078     8,381     231     679     51     1,078     8,383     238     721     10,420     (158 )
AL/MC   Bradenton, FL     1,177     9,129     211     748     75     1,177     9,129     229     805     11,340     (172 )
AL/MC   Brooksville, FL     708     4,895     244     439     43     708     4,895     254     472     6,329     (101 )
AL/MC   Bradenton, FL     1,367     14,124     235     1,247     124     1,367     14,124     259     1,347     17,097     (270 )
AL/MC   Hollywood, FL     918     4,057     204     509     94     918     4,057     239     568     5,782     (99 )
AL/MC   Pinellas Park, FL     1,447     9,564     185     848     56     1,447     9,564     203     886     12,100     (183 )
AL/MC   Lake Placid, FL     1,217     4,442     277     838     40     1,217     4,442     282     873     6,814     (131 )
AL/MC   Hollywood, FL     948     4,624     126     399     50     948     4,624     138     437     6,147     (91 )
AL/MC   Venice, FL     1,078     13,034     277     838     59     1,078     13,034     290     884     15,286     (222 )
AL/MC   New Bern, NC     1,676     12,808     234     1,148     132     1,676     12,808     258     1,256     15,998     (250 )
AL/MC   Winter Haven, FL     3,532     21,840     222     1,477     148     3,532     21,840     287     1,560     27,219     (371 )
AL/MC   Sanford, FL     1,407     8,742     269     629     63     1,407     8,742     291     670     11,110     (159 )
AL/MC   Spring Hill, FL     798     5,449     248     529     44     798     5,449     261     560     7,068     (114 )
AL/MC   Lakeland, FL     1,108     14,790     48     918     76     1,108     14,790     70     972     16,940     (239 )
AL/MC   Media, PA     1,940     15,834     406     870     140     1,940     15,834     440     976     19,190     (233 )
AL/MC   Port Charlotte, FL     2,000     13,316     252     1,370     163     2,000     13,316     275     1,510     17,101     (213 )
AL/MC   Pittsburgh, PA     3,260     11,435     203     410     207     3,260     11,435     352     468     15,515     (129 )
IL-only   Richmond, VA     1,630     9,241     329     705     115     1,630     9,241     419     730     12,020     (69 )
AL/MC   Fort Myers, FL     1,950     9,018     242     1,040     48     1,950     9,018     242     1,088     12,298     (18 )
IL-only   Surprise, AZ     1,150     11,083     248     646     —     1,150     11,083     248     646     13,127     (9 )
IL-only   Santa Clara, CA     —     17,979     609     767     —     —     17,979     609     767     19,355     (15 )
IL-only   Pueblo, CO     454     13,983     63     384     —     454     13,983     63     384     14,884     (10 )
IL-only   Rocky Hill, CT     —     23,976     215     615     —     —     23,976     215     615     24,806     (18 )
IL-only   Farmington, CT     3,649     23,586     155     272     —     3,649     23,586     155     272     27,662     (16 )
IL-only   Urbandale, IA     706     12,017     270     484     —     706     12,017     270     484     13,477     (10 )
IL-only   Bettendorf, IA     1,512     10,991     136     474     —     1,512     10,991     136     474     13,113     (9 )
IL-only   Topeka, KS     333     14,500     221     746     —     333     14,500     221     746     15,800     (13 )

                                                                         
        Initial Cost   Costs
Capitalized
Subsequent to
Acquisition 		  Gross Carrying Amount (B) (F)      
                    Furniture,
Fixtures and
Equipment 		                Furniture,
Fixtures and
Equipment 		      Accumulated
Depreciation
(B)(C) 		 
Property Type
(A) 		              Building
Improvements 		              Building
Improvements 		         
  City, State   Land   Building         Land   Building       Total    
Senior Housing Properties:                                                                    
IL-only   Salem, OR     1,411     16,772     240     907     —     1,411     16,772     240     907     19,330     (15 )
IL-only   St Louis, MO     1,079     24,741     162     847     —     1,079     24,741     162     847     26,829     (19 )
IL-only   Durham, NC     1,079     22,424     199     615     —     1,079     22,424     199     615     24,317     (17 )
IL-only   Cary, NC     2,137     19,310     195     786     —     2,137     19,310     195     786     22,428     (16 )
IL-only   Reno, NV     1,079     19,821     336     615     —     1,079     19,821     336     615     21,851     (16 )
IL-only   Salem, OR     917     6,423     362     —     —     917     6,423     362     —     7,702     (5 )
IL-only   Corvallis, OR     1,129     7,830     77     232     —     1,129     7,830     77     232     9,268     (6 )
IL-only   Hillsboro, OR     1,643     11,890     125     494     —     1,643     11,890     125     494     14,152     (10 )
IL-only   Eugene, OR     1,603     17,452     262     686     —     1,603     17,452     262     686     20,003     (14 )
IL-only   Harrisburg, PA     1,008     22,683     116     776     —     1,008     22,683     116     776     24,583     (18 )
IL-only   Boyertown, PA     313     18,292     91     504     —     313     18,292     91     504     19,200     (14 )
IL-only   Clarksville, TN     635     10,624     149     302     —     635     10,624     149     302     11,710     (8 )
IL-only   Dallas, TX     2,389     12,364     167     534     —     2,389     12,364     167     534     15,454     (10 )
IL-only   Denton, TX     1,018     18,611     237     726     —     1,018     18,611     237     726     20,592     (15 )
IL-only   San Antonio, TX     1,553     15,056     178     272     —     1,553     15,056     178     272     17,059     (11 )
IL-only   Flower Mound, TX     2,107     17,616     243     716     —     2,107     17,616     243     716     20,682     (15 )
IL-only   Dallas, TX     2,883     12,230     232     454     —     2,883     12,230     232     454     15,799     (10 )
IL-only   Eau Claire, WI     524     18,951     250     655     —     524     18,951     250     655     20,380     (15 )
IL-only   Simi Valley, CA     3,161     21,489     191     719     —     3,161     21,489     191     719     25,560     (17 )
IL-only   Lakewood, CO     1,307     13,656     542     344     —     1,307     13,656     542     344     15,849     (11 )
IL-only   Greeley, CO     233     13,572     151     588     —     233     13,572     151     588     14,544     (11 )
IL-only   Fort Collins, CO     628     17,671     154     618     —     628     17,671     154     618     19,071     (14 )
IL-only   Tallahassee, FL     1,084     19,912     259     658     —     1,084     19,912     259     658     21,913     (16 )
IL-only   Sarasota, FL     658     21,508     213     658     —     658     21,508     213     658     23,037     (16 )
IL-only   Port Richey, FL     1,084     13,796     202     760     —     1,084     13,796     202     760     15,842     (12 )
IL-only   Normal, IL     324     14,112     209     618     —     324     14,112     209     618     15,263     (12 )
IL-only   Wichita, KS     496     17,438     213     790     —     496     17,438     213     790     18,937     (15 )
IL-only   Paducah, KY     263     23,413     199     851     —     263     23,413     199     851     24,726     (19 )
IL-only   Shreveport, LA     517     5,479     72     172     —     517     5,479     72     172     6,240     (4 )
IL-only   Fort Gratiot, MI     61     15,552     334     821     —     61     15,552     334     821     16,768     (14 )
IL-only   St Joseph, MO     851     15,913     277     618     —     851     15,913     277     618     17,659     (13 )
IL-only   Ridgeland, MS     952     7,020     199     527     —     952     7,020     199     527     8,698     (7 )
IL-only   Missoula, MT     304     16,090     141     648     —     304     16,090     141     648     17,183     (13 )
IL-only   Greece, NY     689     20,181     184     658     —     689     20,181     184     658     21,712     (16 )
IL-only   Fayetteville, NY     770     25,116     166     658     —     770     25,116     166     658     26,710     (18 )
IL-only   Ballwin, MO     1,236     16,134     159     517     —     1,236     16,134     159     517     18,046     (12 )
IL-only   Corvallis, OR     1,520     17,659     219     831     —     1,520     17,659     219     831     20,229     (15 )
IL-only   Lemoyne, PA     922     25,074     148     658     —     922     25,074     148     658     26,802     (18 )
IL-only   Arlington, TX     314     9,525     473     385     —     314     9,525     473     385     10,697     (9 )
IL-only   Richardson, TX     1,297     11,872     206     699     —     1,297     11,872     206     699     14,074     (11 )
IL-only   Lubbock, TX     1,003     20,501     425     932     —     1,003     20,501     425     932     22,861     (18 )
IL-only   North Logan, UT     1,033     17,356     337     729     —     1,033     17,356     337     729     19,455     (15 )
IL-only   Yorktown, VA     2,178     19,055     197     679     —     2,178     19,055     197     679     22,109     (15 )
Subtotal 2013       $ 86,242   $ 1,055,448   $ 16,344   $ 47,524   $ 1,904   $ 86,242   $ 1,055,451   $ 17,006   $ 48,763   $ 1,207,462   $ (4,262 )
Total       $ 102,235   $ 1,199,666   $ 18,946   $ 48,778   $ 3,697   $ 102,235   $ 1,199,672   $ 20,704   $ 50,711   $ 1,373,322   $ (10,422 )
 

          Year   Year                          
Property         Acquired   Constructed/   Net Carrying Value   Encumbrances (E)  
Type (A)              City, State   (D)   Renovated (D)   12/31/2013   12/31/2012   12/31/2013   12/31/2012  
AL/MC     Scottsdale, AZ     2012     1999/2005   $ 18,862   $ 19,212   $ 16,380   $ 12,600  
AL/MC     Citrus Heights, CA     2012     1997/2011     3,948     4,027     3,440     2,940  
AL/MC     Santa Cruz, CA     2012     1990/NA     22,763     23,272     19,850     17,220  
AL/MC     Clovis, CA     2012     1998/2007     17,578     17,969     15,343     11,700  
AL/MC     Boise, ID     2012     1997/2011     14,674     15,016     12,799     12,960  
AL/MC     Corvallis, OR     2012     1999/NA     5,965     6,069     5,166     3,020  
AL/MC     Eugene, OR     2012     1998/NA     21,046     21,607     18,425     15,480  
AL/MC     Cottonwood Heights, UT     2012     2001/NA     17,432     17,772     15,159     12,480  
AL/MC     Bountiful, UT     2012     1978/2000     10,185     10,171     8,819     10,024  
AL/MC     Taylorsville, UT     2012     1976/1994     4,388     4,276     3,704     3,341  
AL/MC     Salt Lake City, UT     2012     1984/2007     4,095     4,017     3,476     2,635  
AL/MC     Fort Worth, TX     2012     1986/NA     18,764     19,393     16,125     16,125  
                      $ 159,700   $ 162,801   $ 138,686   $ 120,525  
IL-only     Poughkeepsie, NY     2013     2001/NA     12,687     —     14,100     —  
AL/MC     Brooksville, FL     2013     1960/2012     11,088     —     9,951     —  
AL/MC     Port Charlotte, FL     2013     1998/NA     10,262     —     9,240     —  
AL/MC     Bradenton, FL     2013     1973/1988     11,168     —     10,041     —  
AL/MC     Brooksville, FL     2013     1988/NA     6,228     —     5,603     —  
AL/MC     Bradenton, FL     2013     1988/NA     16,827     —     15,128     —  
AL/MC     Hollywood, FL     2013     1998/NA     5,683     —     5,069     —  
AL/MC     Pinellas Park, FL     2013     1986/2007     11,917     —     10,735     —  
AL/MC     Lake Placid, FL     2013     2007/NA     6,683     —     6,039     —  
AL/MC     Hollywood, FL     2013     1988/2012     6,056     —     5,434     —  
AL/MC     Venice, FL     2013     1998/NA     15,064     —     13,572     —  
AL/MC     New Bern, NC     2013     1985/2004     15,748     —     14,141     —  
AL/MC     Winter Haven, FL     2013     1984/NA     26,848     —     19,199     —  
AL/MC     Sanford, FL     2013     1984/NA     10,951     —     5,549     —  
AL/MC     Spring Hill, FL     2013     1988/2006     6,954     —     7,405     —  
AL/MC     Lakeland, FL     2013     1984/NA     16,701     —     9,082     —  
AL/MC     Media, PA     2013     1995/NA     18,957     —     16,875     —  
AL/MC     Port Charlotte, FL     2013     1985/2004     16,888     —     14,250     —  
AL/MC     Pittsburgh, PA     2013     1996/NA     15,386     —     8,250     —  
IL-only     Richmond, VA     2013     1987/2008     11,951     —     8,775     —  
AL/MC     Fort Myers, FL     2013     1988/NA     12,280     —     10,688     —  
IL-only     Surprise, AZ     2013     1998/NA     13,118     —     10,046     —  
IL-only     Santa Clara, CA     2013     1991/NA     19,340     —     14,814     —  
IL-only     Pueblo, CO     2013     1985/NA     14,874     —     11,392     —  
IL-only     Rocky Hill, CT     2013     1998/NA     24,788     —     18,988     —  
IL-only     Farmington, CT     2013     1989/NA     27,646     —     21,174     —  
IL-only     Urbandale, IA     2013     1995/NA     13,467     —     10,316     —  
IL-only     Bettendorf, IA     2013     1990/NA     13,104     —     10,037     —  
IL-only     Topeka, KS     2013     1998/NA     15,787     —     12,094     —  
IL-only     Salem, OR     2013     1990/NA     19,315     —     14,797     —  
IL-only     St Louis, MO     2013     2006/NA     26,810     —     20,537     —  
IL-only     Durham, NC     2013     1989/NA     24,300     —     18,615     —  
IL-only     Cary, NC     2013     2003/NA     22,412     —     17,169     —  
IL-only     Reno, NV     2013     2002/NA     21,835     —     16,726     —  
IL-only     Salem, OR     2013     1990/NA     7,697     —     5,897     —  

          Year   Year                          
Property         Acquired   Constructed/   Net Carrying Value   Encumbrances (E)  
Type (A)              City, State   (D)   Renovated (D)   12/31/2013   12/31/2012   12/31/2013   12/31/2012  
IL-only     Corvallis, OR     2013     1983/NA     9,262     —     7,094     —  
IL-only     Hillsboro, OR     2013     1996/NA     14,142     —     10,834     —  
IL-only     Eugene, OR     2013     1995/NA     19,989     —     15,311     —  
IL-only     Harrisburg, PA     2013     2000/NA     24,565     —     18,819     —  
IL-only     Boyertown, PA     2013     1997/NA     19,186     —     14,697     —  
IL-only     Clarksville, TN     2013     1993/NA     11,702     —     8,965     —  
IL-only     Dallas, TX     2013     1996/NA     15,444     —     11,830     —  
IL-only     Denton, TX     2013     2005/NA     20,577     —     15,763     —  
IL-only     San Antonio, TX     2013     1984/NA     17,048     —     13,058     —  
IL-only     Flower Mound, TX     2013     2007/NA     20,667     —     15,832     —  
IL-only     Dallas, TX     2013     2001/NA     15,789     —     12,094     —  
IL-only     Eau Claire, WI     2013     2003/NA     20,365     —     15,601     —  
IL-only     Simi Valley, CA     2013     2006/NA     25,543     —     19,658     —  
IL-only     Lakewood, CO     2013     1992/NA     15,838     —     12,190     —  
IL-only     Greeley, CO     2013     1986/NA     14,533     —     11,185     —  
IL-only     Fort Collins, CO     2013     1987/NA     19,057     —     14,668     —  
IL-only     Tallahassee, FL     2013     2001/NA     21,897     —     16,854     —  
IL-only     Sarasota, FL     2013     2005/NA     23,021     —     17,719     —  
IL-only     Port Richey, FL     2013     1987/NA     15,830     —     12,184     —  
IL-only     Normal, IL     2013     1989/NA     15,251     —     11,739     —  
IL-only     Wichita, KS     2013     2001/NA     18,922     —     14,565     —  
IL-only     Paducah, KY     2013     2004/NA     24,707     —     19,017     —  
IL-only     Shreveport, LA     2013     1988/NA     6,236     —     4,799     —  
IL-only     Fort Gratiot, MI     2013     2001/NA     16,754     —     12,895     —  
IL-only     St Joseph, MO     2013     1990/NA     17,646     —     13,581     —  
IL-only     Ridgeland, MS     2013     1986/NA     8,691     —     6,689     —  
IL-only     Missoula, MT     2013     1997/NA     17,170     —     13,216     —  
IL-only     Greece, NY     2013     2004/NA     21,696     —     16,699     —  
IL-only     Fayetteville, NY     2013     2003/NA     26,692     —     20,543     —  
IL-only     Ballwin, MO     2013     1990/NA     18,034     —     13,879     —  
IL-only     Corvallis, OR     2013     1999/NA     20,214     —     15,558     —  
IL-only     Lemoyne, PA     2013     2002/NA     26,784     —     20,614     —  
IL-only     Arlington, TX     2013     1987/NA     10,688     —     8,227     —  
IL-only     Richardson, TX     2013     1996/NA     14,063     —     10,824     —  
IL-only     Lubbock, TX     2013     1997/NA     22,843     —     17,582     —  
IL-only     North Logan, UT     2013     2001/NA     19,440     —     14,963     —  
IL-only     Yorktown, VA     2013     2005/NA     22,094     —     17,003     —  
                  Subtotal   $ 1,203,200   $ —   $ 938,477   $ —  
                  Total   $ 1,362,900   $ 162,801   $ 1,077,163   $ 120,525  

 

  (A) AL represents assisted living; IL represents independent living and MC represents memory care.
  (B) The following is a rollforward of the gross carrying amount and accumulated depreciation of senior housing real estate for the years ended December 31, 2013 and 2012.
               
    Year ended December 31,  
    2013   2012  
Gross Carrying Amount              
Balance at beginning of year   $ 164,359   $ —  
Additions:              
Acquisitions of real estate     1,205,558     164,067  
Improvements     3,450     296  
Transferred from operating real estate held for sale     —     —  
Disposals:              
Disposal of long-lived assets     (45 )   (4 )
Balance at end of year   $ 1,373,322   $ 164,359  
               
Accumulated Depreciation              
Balance at beginning of year   $ (1,558 ) $ —  
Additions:              
Depreciation expense     (8,874 )   (1,559 )
Transferred from assets held for sale     —     —  
Disposals:              
Disposal of long-lived assets     10     1  
Balance at end of year   $ (10,422 ) $ (1,558 )
               

 

  (C) Depreciation is calculated on a straight line basis using the estimated useful lives detailed in Note 2.
  (D) Unaudited.
  (E) See Note 14.
  (F) The aggregate United States federal income tax basis for Newcastle’s senior housing real estate at December 31, 2013 was approximately $1.4 billion.

The investments in senior housing real estate are generally financed with non-recourse mortgage notes payable (see Note 14).

The following table sets forth the future contracted minimum rentals, excluding contingent rent escalations, for Newcastle’s triple net leases relating to the Holiday Portfolio as of December 31, 2013:

         
    Total Holiday
Portfolio 		 
2014   $ 65,031  
2015     67,957  
2016     71,015  
2017     74,211  
2018     76,808  
Thereafter     1,170,819  
Total   $ 1,525,841  

The resident leases relating to Newcastle’s managed senior housing properties are generally cancelable within a 30-day notice.