Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

DEBT OBLIGATIONS (Tables)

v2.4.0.6
DEBT OBLIGATIONS (Tables)
 9 Months Ended
Sep. 30, 2012
Debt Obligations Tables  
Schedule of Debt Obligations
                        Unhedged                 Face     Collateral     Aggregate Notional  
Debt Obligation/Collateral   Month
Issued		     Outstanding
Face
Amount		     Carrying
Value		     Final Stated Maturity   Weighted
Average
Funding Cost (A)		     Weighted Average
Funding
Cost (B)		     Weighted Average Maturity
(Years)		     Amount
of Floating Rate
Debt		     Outstanding Face Amount (C)     Amortized
Cost Basis (C)		     Carrying
Value (C)		     Weighted Average Maturity
(Years)		     Floating Rate Face
Amount
(C)		     Amount of Current Hedges (D)  
CDO Bonds Payable                                                                                  
CDO IV (E)     Mar 2004     $ 86,983     $ 86,872     Mar 2039     1.81 %     4.99 %     1.6     $ 76,103     $ 175,752     $ 165,292     $ 158,371       2.3     $ 48,891     $ 76,103  
CDO VI (E)     Apr 2005       91,469       91,469     Apr 2040     0.87 %     5.35 %     4.9       88,437       208,094       119,483       145,273       3.0       51,154       88,437  
CDO VIII     Nov 2006       529,337       528,278     Nov 2052     0.77 %     2.18 %     2.6       521,737       708,193       517,123       538,238       2.8       389,155       154,795  
CDO IX     May 2007       446,956       448,461     May 2052     0.57 %     0.57 %     2.6       446,956       672,126       543,431       551,501       2.8       328,276       —  
              1,154,745       1,155,080                   2.02 %     2.7       1,133,233       1,764,165       1,345,329       1,393,383       2.7       817,476       319,335  
Other Bonds and Notes Payable                                                                                                    
MH loans Portfolio I (F)     Apr 2010       73,431       69,441     Jul 2035     6.20 %     6.20 %     4.2       —       122,453       102,746       102,746       6.9       978       —  
MH loans Portfolio II     May 2011       123,797       122,961     Dec 2033     4.35 %     4.35 %     4.0       —       158,542       155,933       155,933       5.7       26,834       —  
Residential Mortgage Loans (G)     Aug 2006       5,181       5,181     Dec 2034     LIBOR+ 0.90%     1.11 %     6.4       5,181       53,384       39,208       39,208       6.6       53,384       —  
              202,409       197,583                   4.92 %     4.2       5,181       334,379       297,887       297,887       6.3       81,196       —  
Repurchase Agreements (H)                                                                                                            
CDO securities (I)     Dec 2011       7,157       7,157     Oct 2012     LIBOR+ 2.00%      2.21 %     0.0       7,157       —       —       —       —       —       —  
Non-agency RMBS (J)     Jul 2012       59,646       59,646     Oct 2012     LIBOR+ 2.00%     2.21 %     0.0       59,646       127,549       87,580       90,428       2.8       127,549       —  
FNMA/FHLMC securities (K)     Various       538,524       538,524     Oct 2012     0.42 %     0.42 %     0.1       538,524       534,801       572,356       577,132       4.3       534,801       —  
              605,327       605,327                   0.62 %     0.1       605,327       662,350       659,936       667,560       4.0       662,350       —  
Mortgage Notes Payable                                                                                                            
Senior living facilities     Jul 2012       88,400       88,400     Aug 2019     3.45 %     3.45 %     6.5       23,400        N/A       141,553       141,553        N/A       —       23,400  
              88,400       88,400                   3.45 %     6.5       23,400        N/A       141,553       141,553        N/A       —       23,400  
Corporate                                                                                                            
Junior subordinated notes payable     Mar 2006       51,004       51,245     Apr 2035     7.57% (M)       7.41 %     22.6       —       —       —       —       —       —       —  
              51,004       51,245                   7.41 %     22.6       —       —       —       —       —       —       —  
Subtotal debt obligations             2,101,885       2,097,635                   2.08 %     2.7     $ 1,767,141     $ 2,760,894     $ 2,444,705     $ 2,500,383       3.5     $ 1,561,022     $ 342,735  
Financing on subprime mortgage loans subject  to call option     (L)       406,217       405,525                                                                                      
Total debt obligations           $ 2,508,102     $ 2,503,160